昔日“东北药王”，今被悬赏一亿背后
不断刷新的赏金，别做药了。
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3月23日，北京二中院金色天平发布了悬赏公告，标的金额1112311877.27元及延迟履行期间的债务利息。可提供执行财产线索并查证属实的，按照执行到位金额的10%予以奖励。
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大概算了下，不算利息，金额也远超一个亿了。上次比较大的悬赏医药界人士，还是福建某公司，欠款九千多万，也只不过悬赏十万元。这次一个亿，谈到被执行人的身份，很多人对于投资管理公司并不熟悉，但其另一个身份则更容易被人熟知，哈尔滨誉衡集团高管。
图源企查查
作为医学专业人员，靠这做药代的积累，在2000年买下药厂，改制为誉衡药业，也是一个非常成功的商业案例。此后靠着鹿瓜多肽注射液产品，在医药界风起云涌。
图源国家药监局
就该产品而言，适应症中有风湿、类风湿性关节炎、强直性脊柱炎及各类骨折、创伤修复等等。尽管组份是梅花鹿骨骼及甜瓜种子，但却属于化药。
图源用药助手APP
这款药当年红火到什么程度？因为没有相关VIP权限，暂未查到具体的历年数据，只有一项网络来源数据显示“2009年，誉衡药业上市，这款产品（鹿瓜多肽注射液）创下的利润高达1.57亿元。”而根据2014年年报“以确保公司主要产品鹿瓜多肽、磷酸肌酸钠、安脑丸/片、氯吡格雷、葡萄糖酸钙锌口服溶液等主要产品的市场竞争力。”鹿瓜多肽作为最重要产品，多次出现在后续的年度报告中。
但该产品在2020年因为医药反腐而被曝光，曾在2017-2019年为推销而设置回扣，后面更是被浙江省药采中心判定为严重失信，成为国内首例信用等级评价为“严重”的企业。
当然我们不能因为人家被悬赏，就觉得可以大肆打压旗下的产品，其实被悬赏和这个产品没什么关系。被高额悬赏，则可能是其不断扩张产业造成的债务危机。27宗并购，上百亿资产交割，誉衡药业的股票在多次并购中不断攀升，收获了高股价与资本，也把摊子铺的越来越大，激进式的扩张，股权质押融资，其实已经成为风险投资，给后面的暴雷留下了隐患。2017年，信邦制药30亿收购，其中不少为借贷，而收购来的信邦制药到了2018年净利润则亏损十几亿，这种收购成为了自己的大伤。
再就是内部高层人员的不稳定性，去年12月，公司三名独立董事均因个人原因辞职，刚刚连任就辞职，当然控股股东破产，离职也是常态化的事。不能盲目把高层与企业直接捆绑，但对于企业而言，最上面的集体离职，往往会对整个框架造成冲击。
其实做医药产业，这样的不断并购是很常见的，但也包含着巨大风险。而且高层很容易被这种大数值和股市拉升而自我感动。认定这可以永远的走下去，而忽略了主营方向。稳扎稳打，才是企业立足的根本。借贷、玩杠杆，一旦出现巨大的损失，就会发现股市的钱，根本不是自己的钱，因为资本方会迅速逃离。只可以同富贵，不可同吃苦。
就药企的闲置资金而言，多大脑袋戴多大帽子，避免把借贷并购常态化，减少不可控风险。始终以产品为导向，靠常规的医药销售来提升业绩，否则短时的荣光，可能会是自身的倾倒为代价。一代枭雄般的人物，走到这一步，不禁令人唏嘘。可又有多少人，能在金融并购的大起大落中愿意求稳呢？
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